導(dǎo)讀：
- 1、2.用利率平價(jià)理論來解釋國際的資本流動(dòng)?【急】
- 2、什么是現(xiàn)代利率平價(jià)理論
- 3、一般情況下,利率較高的貨幣其遠(yuǎn)期匯率___,利率較低的貨幣其遠(yuǎn)期匯率會(huì)...
2.用利率平價(jià)理論來解釋國際的資本流動(dòng)?【急】
匯率狀況導(dǎo)致的本幣預(yù)期貶值率的變化，即本幣面臨的貶值壓力的上升（下降）會(huì)導(dǎo)致資本從本幣（外幣）向外幣（本幣）的轉(zhuǎn)移，發(fā)生資本流出（流人）。利率和匯率之間的聯(lián)動(dòng)關(guān)系，即資本流動(dòng)的方向不僅取決于利率差異和匯率水平，而且取決于利率和匯率之間的相互影響。
從利率平價(jià)方程可以看出，導(dǎo)致資本跨國界流動(dòng)的因素主要有三個(gè)，如利差的相對(duì)變化；匯率狀況導(dǎo)致的本幣預(yù)期貶值率的變化；利率和匯率之間的聯(lián)動(dòng)關(guān)系。
利率平價(jià)說假定不存在資本流動(dòng)障礙，假定資金能順利，不受限制地在國際間流動(dòng)。但實(shí)際上，資金在國際間流動(dòng)會(huì)受到外匯管制和外匯市場不發(fā)達(dá)等因素的阻礙。目前，只有在少數(shù)國際金融中心才存在完善的期匯市場，資金流動(dòng)所受限制也少。
什么是現(xiàn)代利率平價(jià)理論
1、利率平價(jià)原理是費(fèi)雪爾效應(yīng)在國際市場上的擴(kuò)展，它論述了遠(yuǎn)期和當(dāng)期匯率間的比率將等同于國內(nèi)總利率與國外總利率間的比率。利率平價(jià)反映的是兩種貨幣的匯率升降與兩種貨幣利率差之間的關(guān)系。資本都是逐利的，會(huì)選擇利率更高的貨幣進(jìn)行投資，如果兩種可自由兌換貨幣的利率不同，投資者將根據(jù)收益高低選擇貨幣。
2、利率平價(jià)理論是認(rèn)為兩個(gè)國家利率的差額相等于遠(yuǎn)期兌換率及現(xiàn)貨兌換率之間的差額。由凱恩斯和愛因齊格提出的遠(yuǎn)期匯率決定理論。他們認(rèn)為均衡匯率是通過國際拋補(bǔ)套利所引起的外匯交易形成的。在兩國利率存在差異的情況下，資金將從低利率國流向高利率國以謀取利潤。
3、利率平價(jià)理論是認(rèn)為兩個(gè)國家利率的差額相等于遠(yuǎn)期兌換率及現(xiàn)貨兌換率之間的差額。該理論認(rèn)為兩國之間的即期匯率與遠(yuǎn)期匯率的關(guān)系與兩國的利率有密切的聯(lián)系。理論的主要出發(fā)點(diǎn)，是投資者投資于國內(nèi)所得到的短期利率收益應(yīng)該與按即期匯率折成外匯在國外投資并按遠(yuǎn)期匯率買回該國貨幣所得到的短期投資收益相等。
4、利率平價(jià)理論（Interest rateParity）是指在沒有交易費(fèi)用，且兩個(gè)國家間的貨幣可以自由兌換和流動(dòng)的情況下，利率高的貨幣相對(duì)于利率低的貨幣長期來看有貶值的趨勢，貶值的幅度等于兩個(gè)國家的利率之差。
5、所謂套利交易，是指套利者利用兩國貨幣市場的利率差異，通過外匯買賣將資金從低利率國家轉(zhuǎn)移投放至高利率國家，以賺取利差收益的交易行為。套利行為產(chǎn)生于市場的非均衡，但隨著套利交易的持續(xù)進(jìn)行以及市場供求機(jī)制的作用，匯率與利率的均衡關(guān)系或者說利率平價(jià)關(guān)系會(huì)得以重新恢復(fù)。
一般情況下,利率較高的貨幣其遠(yuǎn)期匯率___,利率較低的貨幣其遠(yuǎn)期匯率會(huì)...
1、【答案】：C 根據(jù)拋補(bǔ)利率平價(jià)理論，遠(yuǎn)期差價(jià)是由各國利率差異決定的，并且高利率貨幣在外匯市場上表現(xiàn)為遠(yuǎn)期貼水，低利率貨幣在外匯市場上表現(xiàn)為遠(yuǎn)期升水。
2、【答案】：（1）利率較低的貨幣遠(yuǎn)期升水，利率較高的貨幣遠(yuǎn)期貼水。由于國際間投機(jī)套利活動(dòng)的存在，遠(yuǎn)期匯率與利率存在相互影響的關(guān)系。在其他條件不變的情況下，利率較低的貨幣的遠(yuǎn)期匯率升水；利率較高的貨幣的遠(yuǎn)期匯率貼水。（2）遠(yuǎn)期匯率與即期匯率的差異，取決于兩種貨幣的利率差異。
3、一般情況下，利息率較高的貨幣遠(yuǎn)期匯率大多呈貼水，利息率較低的貨幣遠(yuǎn)期匯率大多呈升水。外匯交易中的升貼水貼水指的是當(dāng)“被報(bào)價(jià)幣利率”大于“報(bào)價(jià)幣利率”時(shí)的現(xiàn)象，升水則是當(dāng)“被報(bào)價(jià)幣利率”小于“報(bào)價(jià)幣利率”時(shí)的情況。貼水舉例說明：如果GBP/USD的價(jià)位為5030/40。