可轉(zhuǎn)換債券的轉(zhuǎn)換價(jià)格高于當(dāng)前價(jià)格，表明此時(shí)轉(zhuǎn)換將虧損。例如，如果轉(zhuǎn)換價(jià)格為10元，當(dāng)前價(jià)格為8元，可轉(zhuǎn)換債券的面值為100元，則意味著轉(zhuǎn)換將直接縮水20元。相反，如果可轉(zhuǎn)換債券的轉(zhuǎn)換價(jià)格為10元，現(xiàn)有股票價(jià)格為10元，可轉(zhuǎn)換股票數(shù)量仍為10股，但轉(zhuǎn)換后的價(jià)值為10元*12=120元。此外，沒(méi)有其他影響。

對(duì)于持有可轉(zhuǎn)換債券的投資者，如果可轉(zhuǎn)換債券的價(jià)格高于正股票價(jià)格，投資者可以交易可轉(zhuǎn)換債券，即低買(mǎi)入高賣(mài)出，可轉(zhuǎn)換債券實(shí)施t 0交易，短期內(nèi)波動(dòng)大，投機(jī)性強(qiáng)，投資者無(wú)需長(zhǎng)期持有。

當(dāng)未來(lái)轉(zhuǎn)股溢價(jià)率為負(fù)時(shí)，即轉(zhuǎn)股價(jià)格與股價(jià)一致或低于現(xiàn)價(jià)時(shí)，投資者可以轉(zhuǎn)股，此時(shí)轉(zhuǎn)股可以套利。